Drsný El Niňo dá vlídnější, ale dražší zimu

Ještě o prázdninách jsme byli v klidu, když se zdálo, že íránská válka končí a vše se zase srovná. To se nepotvrdilo. Američané znovu zaútočili a Írán přitvrdil s blokádou Hormúzu a odvetnými údery na americké základny a energetickou infrastrukturu v sousedních zemích. To je jeho hlavní zbraň, že americká válka se prodraží celému světu.

Jako kdyby to však nestačilo, množí se předpovědi, že historicky nejdrsnější klimatický jev El Niňo ukáže v zimě svou plnou sílu.  

Co to znamená pro Evropu? Jak vyplývá to z mého rozhovoru s umělým inteligentem, bude prý trochu tepleji, ale potřebné menší množství energie bude ve výsledku mnohem dražší.

Náš rozhovor jsem otevřel otázkou, jak se vyvíjí cena ropy ve světě a jaké jsou názory na další trendy.

Co jsem se dozvěděl:

Aktuální vývoj ceny

Cena ropy je nyní vysoko, ale od konce týdne mírně klesá. Severomořská Brent se obchoduje za 104,61 USD za barel (pokles za den o 2,81 %), americká WTI za 100,05 USD (-2,37 %). Ropa Brent se tak pohybuje blízko svého letošního maxima — za posledních 12 měsíců kolísala mezi 58,72 a 119,40 dolary.

Za prudkým růstem stojí eskalace na Blízkém východě. Na začátku září poprvé od 24. července cena Brentu překonala 100 dolarů, když za pouhých pět dní zdražila o 9 procent a vystoupala o více než třetinu oproti letnímu minimu 72 dolarů. Růst táhly útoky na saúdskou energetickou infrastrukturu, obnovená čínská dovozní poptávka a rizika spojená s průlivem Hormuz.

Názory na další trendy

Pohledy analytiků se výrazně rozcházejí v závislosti na předpokladu, jak se vyvine geopolitika.

Krátkodobě optimistický scénář — pokud zůstane Hormuz omezený — počítá s cenami kolem 90 dolarů. Americký úřad EIA v zářijovém výhledu očekává Brent průměrně kolem 90 USD/barel v druhé polovině roku 2026. eia

Scénář uklidnění — který nastoupil po dohodě USA a Íránu o znovuotevření Hormuzu — je výrazně nižší. Po této dohodě řada velkých bank odhady cen ropy zkrouhla: Goldman Sachs očekává ve 4. čtvrtletí Brent kolem 80 dolarů (dříve 90). Morgan Stanley vidí 90 USD ve 3Q, a pak už jen 80 USD ve 4Q. Nejvíc medvědí je Citi— 75 dolarů ve 3Q i na konci roku. J.P. Morgan počítá se zhruba 86 dolary ve 3Q, 80 ve 4Q a 78 ke konci roku. jpmorgan+1

Průzkum agentury Reuters z konce srpna odhaduje Brent průměrně na 85 dolarů za rok 2026. reuters

Výhled na rok 2027 je konzistentně nižší, protože produkce roste a zásoby se obnovují: EIA počítá s postupným poklesem na průměrně 74 dolarů v roce 2027, Goldman Sachs vidí 75 a Citi 65 dolarů. eia+1

Společným jmenovatelem všech scénářů je strukturální převis nabídky — rostoucí produkce (zejména americká břidlice a OPEC+), obnova zásob a jen mírný růst poptávky tlačí ceny dolů, zatímco geopolitická rizika (Hormuz, sankce na Rusko, útoky na infrastrukturu) je tlačí vzhůru. Proto zůstává trh mimořádně volatilní a rozptyl odhadů je nezvykle široký, odpovídá umělý inteligent sršící optimismem.

Takže je to dobré? Když jsem položil doplňkové otázky, dost otočil.

- Jak předpovědi reagují na útoky Huthiů na úžinu Bad al Mandeb, na obsazení jemenského pobřeží Huthii a na poškození saúdského ropovodu, který měl obejít uzavřený Hormúz?

- Je tu také vyhlídka podstatně větší energetické pomoci Ukrajině, která zvýší poptávku po ropě.

- Jak je to se zásobami ropy v Evropě? A jaký vývoj lze čekat u cen benzínu a nafty? Jak se tam vyvíjejí zásoby a zpracovatelské kapacity?

- Liší se nějak situace Česka od zbytku Evropy?

Doplňuji aktuální kontext, reaguje umělý inteligent. Jde o rychle se vyvíjející krizovou situaci, takže jednotlivé predikce zastarávají doslova ze dne na den.

Co jsem se dozvěděl tentokrát:

Jak trh reaguje na postup Huthiů a uzavření ropovodu

Události posledních dní podstatně změnily obraz. Huthiové 11. září dobyli přístav Mocha, zhruba 75 km severně od průlivu Bab el-Mandeb, čímž získali podle zmocněnce OSN Hanse Grundberga „přímou přítomnost na přístupech k jedné z nejdůležitějších úžin světa“. Útočí i na vesnice Dhubab a ostrov Perim v nejužším místě průlivu. Od července navíc zasáhly dva tankery se saúdskou ropou. bloomberg+1

Klíčovou změnou je poškození saúdského ropovodu East-West (kapacita 7 mil. barelů denně), který měl obcházet Hormuz. Dne 10. září byl několikrát zasažen a společnost Aramco jej preventivně odstavila; část zpráv útok připisuje dronům odpáleným z Iráku. Čerpací stanici na jeho rudomořském konci zasáhla už v dubnu íránská raketa. Výsledek je dramatický: podle Kpleru saúdský export přes Bab el-Mandeb spadl z téměř 4 mil. barelů denně v červnu na něco přes 200 000 barelů v srpnu, tedy o zhruba 3,8 mil. barelů denně. argusmedia

To posouvá predikce k hornímu okraji dosavadních scénářů. Zatímco ještě v srpnu po dílčím otevření Hormuzu banky odhady snižovaly, nové události zvyšují tlak na ceny. IEA konstatuje, že od začátku války klesly světové pozorované zásoby o 507 mil. barelů, z toho jen v srpnu o 95 mil. barelů (3,1 mil. barelů denně), a cena Brentu vystoupala 9. září na 113,48 dolaru. iea

Pomoc Ukrajině a poptávka po ropě

Vaše premise je správná jen zčásti. Nepůjde ani tak o to, že by „energetická pomoc“ přímo zvyšovala poptávku po ropě — peníze EU směřují hlavně do elektroenergetiky, plynu a obnovy sítě. Skutečný tlak na ropný trh jde jinudy: ruské údery téměř zničily ukrajinské rafinerie, takže Ukrajina se stala dovozcem paliv a v zimě dosahoval dovoz paliv až zhruba 1 milion tun měsíčně. Tato poptávka — zejména po naftě — soutěží s evropskými odběrateli na už tak napjatém trhu s naftou a dále ho utahuje. commission.europa+2

Zásoby v Evropě

Situace je špatná. Podle Eurostatu k červnu 2026 držela EU průměrně jen 74,1 dne zásob benzinu a 67,2 dne leteckého paliva — tedy pod povinným 90denním minimem — a nafta byla s 93,8 dny jen těsně nad hranicí. V hubu Amsterdam–Rotterdam–Antverpy klesly zásoby nafty a kapalného plynu na 1,61 mil. tun, tedy o 24 % méně než před rokem, a zásoby benzinu na 752 000 tun, nejníže od září 2021. Zásoby ropy v Evropě jsou podle ABN AMRO blízko nejnižší úrovně od roku 2012 a bude je nutné doplnit. eurooilwatch+3

Ceny benzinu a nafty a rafinérské kapacity

Ceny paliv rostou rychle. Průměr EU dosáhl k 7. září 1,907 €/l benzinu (+23,2 % meziročně) a 2,028 €/l nafty (+35,4 % meziročně). Růst táhne hlavně výpadek rafinérské kapacity. Válka vyřadila přes 20 % rafinérské kapacity Blízkého východu (z 9,6 mil. barelů denně) a celosvětově téměř 9 % kapacity; evropské rafinerie proto jedou na hraně limitů s rekordními maržemi. Nafta je nejzranitelnější, protože ji stlačují obě války najednou a před zimou se očekává další zhoršení. reuters+3

Specifika Česka

Česko je v řadě ohledů v lepší pozici. Už od poloviny 2025 je podle premiéra Fialy nezávislé na ruské ropě — po rozšíření ropovodu TAL/IKL proudí ropa do středočeského skladu Nelahozeves. Země má dvě rafinerie: Litvínov (5,4 mil. tun ročně, je napojený na Družbu i IKL) a Kralupy (3,3 mil. tun ročně, jsou napojeny na TAL z Terstu), dohromady zpracují asi 8 mil. tun ropy ročně. Přerušení dodávek ruskou Družbou — které se letos opakovalo — tak Česko neohrožuje na zásobách, ačkoli zvyšuje ceny. euractiv+2

Cenově je na tom Česko nadprůměrně dobře: benzin kolem 1,74–1,76 €/l a nafta kolem 1,90 €/l jsou podstatně pod unijním průměrem. To odráží relativně nízké spotřební daně a vlastní rafinérskou kapacitu, která kryje domácí spotřebu. Výhled je ale shodný se zbytkem Evropy: ceny u pump budou dál tlačeny drahou ropou a utaženým trhem s naftou, přičemž hlavní riziko je na straně nafty před topnou sezonou.

Tolik odpověď. Je tu však ještě něco, na co se musím zeptat, aby si udělal představu o   konkrétních podmínkách letošní zimy:

- Jaké jsou předpovědi nadcházející zimy za extrémního El Niňo? 

- Co všechno nejrůznější prognózy nabízejí?

- Uvažuje někdo o tom, co lze očekávat v energetice a dopravě, když se zakomponuje i tento faktor?

A zde jsou odpovědi:

Jak silné El Niño se čeká

Máte pravdu, že to není okrajové téma — naopak jde o historickou anomálii. Americké NOAA/Centrum pro předpověď klimatu (CPC) ve zprávě z 10. září uvádí, že El Niño sílí, s pravděpodobností přes 90 %, že půjde o velmi silný jev během podzimu a zimy 2026–27; teplotní anomálie mořské hladiny ve východním Pacifiku už přesáhla +3,0 °C. V sezoně říjen–prosinec dává CPC 75% šanci historickému jevu, který by překonal vše od roku 1950. Světová meteorologická organizace (WMO) hovoří o téměř 100% jistotě, že El Niño přetrvá do února 2027, a britský Met Office jej označuje za „pravděpodobně největší od počátku měření“. cpc.ncep.noaa+3

Důležité je načasování: jev má vrcholit až na přelomu zimy, tedy s dopady soustředěnými do prvního čtvrtletí 2027.

Co to znamená pro energetiku

Klíčová otázka je plyn, protože El Niño obvykle přináší mírnější zimu do severní Evropy, což by teoreticky srazilo poptávku po vytápění. Prognózy jsou tu ale opatrné:

Rystad Energy spočítal, že jen výjimečně silné El Niño (minimálně o 2 °C teplejší zima, než je historický průměr) by smysluplně snížilo evropskou potřebu LNG — a to je podle nich „long shot“. Závěr je nepříjemný: i s El Niňem ve prospěch Evropy bude region potřebovat zhruba 15 milionů tun LNG navíc oproti loňsku, protože zásobníky jsou podprůměrné (v základním scénáři jen 76 % plnosti k 1. listopadu). Index teploty vody v Indickém oceánu kolem 2,0 °C totiž historicky znamená jen asi 1 °C oteplení evropské zimy. rystadenergy

Morgan Stanley navíc v září zvýšil odhady zimních cen plynu, a ICIS upozorňuje, že kombinace rekordního El Niña s chystaným zákazem ruského LNG od ledna 2027 vytváří obousměrné cenové riziko. Už v květnu obchodovaly evropské zimní kontrakty na elektřinu s prémií přes 20 %, nejvyšší od krize 2022. reuters+2

Je tu i druhý směr působení: El Niño zvyšuje globální soutěž o plyn a uhlí (chladnější zima v Asii a na jihu USA, vyšší poptávka po chlazení), takže „zachránce“ v podobě teplé zimy může být částečně vykompenzován vyšší konkurencí o dodávky. spglobal

Co to znamená pro dopravu

Zde El Niño funguje hlavně přes Panamský průplav, který se — po suchu z let 2023–24 — může stát dalším úzkým hrdlem vedle Hormuzu, Rudého moře a Černého moře. Sucho snižuje hladinu panamského jezera Gatún a nutí spráce průplavu omezovat ponor lodí, což zdržuje a zdražuje kontejnerovou dopravu mezi Asií a východním pobřežím USA. mykn.kuehne-nagel+1

Širší dopad na námořní dopravu shrnuje pojišťovna Steamship Mutual: rostoucí El Niño zvýší výkyvy počasí, omezí klíčové trasy a naruší dodavatelské řetězce. Deutsche Bank celou situaci označila za „multi-kanálový nabídkový šok“, který najednou zasáhne zemědělství, energetiku, lodní dopravu i obchod. steamshipmutual+1

Kdo to integruje dohromady

Ano, existují analýzy, které El Niño započítávají do energetiky i dopravy zároveň — nejkomplexněji je skládají specializované komoditní briefingy (např. Energy Reader systematicky modeluje dopady „super El Niña“ na poptávkové křivky všech hlavních energetických trhů, a Oilprice ukazuje, jak nejsilnější El Niño v historii dopadá na „nejnapjatější trh s energií za mnoho let“). Světové ekonomické fórum pak El Niño řadí mezi systémová rizika s dopadem na uhlí, zemědělství a obchodní toky. spglobal+2

Shrnutí odhadu: konsenzus je, že extrémní El Niño znamená pro Evropu naději na mírnější zimu, ale ne jistotu — a ani teplá zima plně nevyřeší podprůměrné zásoby plynu, utažený trh s LNG a současné narušení námořních tras. Pro nákladní dopravu je El Niño spíše další negativní faktor: k válečným úzkým hrdlům se může přidat omezený Panamský průplav, což by dál prodlužovalo trasy a tlačilo sazby nahoru.

Tolik umělý inteligent a jeho seriózní přístup k dotazům.

Co z toho vyvodit?

I vzdálené války nás ohrožují. Každá je prohraná, ať dopadne jakkoliv.

Zásobování z dálky začíná být trvale nebezpečné.

Kdo může, ať si pořídí soláry na střechu a elektrické auto na dvorku.

Kdo může, ať jezdí tramvají, metrem a vlakem. Jsou na elektřinu vyráběnou doma.

Kdo může, ať topí dřevem z blízkého lesa.

A kdo nemůže, ať tlačí na vládu, aby pomohla a soustředila se na skutečné problémy našich lidí, i kdyby to měly odnést nějaké ty tanky a stíhačky. 

(zf)